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行业动态
资金走向唱上主角
发布日期:2012-10-11    来 源:文章摘自广西糖网
     上周前期,各地产销数据纷纷出炉。据中糖协产销数据,截至2012年8 月底,本制糖期全国累计销售食糖982.21万吨,同比增多25.05万吨,累计 销糖率85.28%,同比减少6.28%,其中,甘蔗糖销糖率85.03%,同比减少 6.15%;甜菜糖销糖率87.84%,同比减少8.28%。当前库存仍处于169.54万 吨的高位,同比去年的88.26万吨增多81.28万吨,产销数据偏空指引,导 致糖价周前期下挫。
     上周四,郑商所主办的2012郑州农产品期货论坛9.6日开幕。会议上谈 论了价格因素所产生的一系列影响。如果白糖市场价格运行偏离合理运行区 间,价格低于成本过多,制糖企业将会出现大面积亏损,对新榨季的产销、 糖农利益的保护,可能会产生不利的影响,国家发改委经贸司副司长表示应 采取措施,增强市场信心,预计近期会有新的措施出台。在会议传出明确收 储信息的利好影响下,部分制糖企业、中间商报价小幅提高,盘面也小幅反 弹。
技术面上,上周柳州批发市场主力合约S12094继续小幅下跌,周MA⑶ 绿柱继续逼近零轴,mj指标中DJ值均上涨,技术指向偏弱势震荡。今日柳 盘主力合约高开震荡整理,午盘小幅上涨,MA⑶红柱拉长,roJ指标大幅上 涨,短期RSI值大于50,处于偏多格局,近两日糖价或有上行空间。
     资金面上,上周郑糖合约净空单继续增多,空军在周四、五的连续收阳 日继续大幅增单,多头也毫不示弱,与空军较量,但空军力量仍在上方。今 日主力空头大幅增仓,多单增量远小于空单,谨防空军打压使得糖价猛然下 挫。
     综合来看,会议仅对收储消息有所确认,但具体细节仍未落实,而当前 库存压力依旧偏大,中秋国庆即将到来,消费需求不如前期,仅是收储消息 也难以长期撑住压力重重的糖市。在收储细则出台之前,资金争夺将是糖市 走向的主导锁,在空军压力下,本周中后期糖价或受压下跌。

图1:广西糖网可供提前交收库存走势图
 
     截至本周一,广西糖网可提前交收库存共有5000吨,环比上周一增多1000吨。具体 来看,南宁库存维持4000吨不变,大理库存由0吨增至1000吨,表明上周厂家交糖意愿 大于前周,只是交糖兴致也不见得特别高。结合上周柳州现货价格走势来看,本周一柳州 现货价格5740元/吨,较上周一下调20元/吨,不过上周五及本周一柳现价格连续上调, 主要是郑州农产品期货论坛及中糖协周年会议均传出明确收储信息的利好影响下,部分制 糖企业、中间商报价小幅提高,部分厂家等待收储进一步消息,惜售食糖,而中秋国庆双 节备糖期基本结束,采购积极性一般。
     以下为可供提前交收库存历史同期对比表。
表1:可供提前交收库存历史同期对比

时间 可供提前交收库存 (吨) 柳州现货价格(元/吨)
2009-9-7 28800 4000
2010-9-7 13100 5640
2011-9-7 12100 7520
2012-9-7 5000 5740

图2:广西糖网提前交收量走势图
     上周柳糖主力合约先抑后扬,且周后期涨幅未收复前期跌幅。受此影响,周后期卖方提前交收量显著少于周前期,等待盘面或是收储消息的进一步指引;买方因现货价格及盘面价格下 滑,交收总量不如前周高。具体来看,上周买方日均提前交收量小于前周水平,而卖方日均提 前交收量多于前周,不过买方日均提前交收量仍在卖方日均提前交收量之上,主要是受盘面走势及收储消息影响。

图3:广西糖网成交量、订货量走势图
     上周柳州批发价格、现货价格同向走向,呈现先抑后扬格局。与前周五相比,上周五柳盘持仓量增加而成交量减少,多空双方增仓博弈,观望盘面走势。今日,柳盘主力合约高开后震 荡整理,午盘继续小幅上涨,持仓量和成交量较上周五均增多,表明近日价格继续上行概率较大。
 
图4:产区现货价格走势图
     郑州农产品论坛及中糖协会议均明确收储即将进行,虽然细节仍未确定,但现货价 格受此提振在上周五及本周一连续上调,只是产区现货价格较上周一仍呈下调走势。据 悉,云南大部分糖企等待收储细则,出现只报价不售糖的情形,同时,集团基本不销售 一级糖而大力促销二级糖,清理糖库,为新榨季做准备。另外,乌鲁木齐目前以中粮集 团出售新疆糖为主,报价在5800-5840元/吨,但是销售不容乐观。乌鲁木齐其他中间 商、集团只有少量存货在销售,报价也是在5800-5840元/吨。受消费冷清影响,本周 一乌鲁木齐报价下调至5800-5820元/吨。

图5:销区现货价格走势图
     与产区价格走势类似,上周销区现货价格先抑后扬,本周一延续上调走势,不过仍 未涨至上周一水平。受盘面及现货价格同上涨影响,部分中间商补库需求增加,且临近中秋和国庆长假,中间商对发运速度要求较高。
 
     □截至8月底全国累计销售食糖982.21万吨
     2011/12年制糖期全国共生产食糖1151.75万吨(上制糖期同期产糖1045.42万 吨),比上一制糖期多产糖106.33万吨,其中,产甘蔗糖1051.015万吨(上制糖期同 期产甘蔗糖966.04万吨);产甜菜糖100.735万吨(上制糖期同期产甜菜糖79.38万 吨)。
截至2012年8月底,本制糖期全国累计销售食糖982.21万吨(上制糖期同期销售 食糖957.16万吨),累计销糖率85.28% (上制糖期同期91.56%),其中,销售甘蔗糖 893.72万吨(上制糖期同期880.86万吨),销糖率85.03% (上制糖期同期 91.18%);销售甜菜糖88.49万吨(上制糖期同期76.3万吨),销糖率87.84% (上制 糖期同期为96.12%)。
     [新闻点评]据中糖协数据显示,2011/12榨季8月份单月销糖118.18万吨,同比 增加35.12万吨,环比7月增多3.38万吨,且突破2010年及2011年7月份销量高于 8月份销量的局面,主要是收储传言利好促进消费。另外,当前库存仍处于169.54万 吨的高位,同比去年的88.26万吨增多81. 28万吨,加上9月食糖销量大不如7、8月 份,倘若国家收储在新榨季进行,白糖现货价格因库存压力也难以翻身。
     □ 2012年食糖产销情况
     具体情况不再重复,目前全国库存不到170万吨,全国食糖销售均价6400多元, 亏损企业达到开工企业的37.8%,但是没有全行业出现亏损。收储方面,第一批50万 吨收储用了 4个月的时间完成,稳定了农民种植糖料和田间管理的积极性,不过第二批 收储没有进行,估计原因一是走私糖猖獗,二是根据进口价差,配额外的进口糖仍然有 利润,因此国家暂缓了第二批收储。在这些外部的情况解决之后,才开始着力解决内部 问题。
     目前产销形势分析,截止7月底累计进口 309.25万吨,其中有古巴糖42万吨,除 此之外有部分糖还需要进国库,此外国家和广西分别收储50万吨,上榨季结转库存40 万吨,因此本榨季可供应量1350万吨。目前来看,工业库存截止8月底同比增加90万 吨,库存压力都压在了制糖企业。预计消费量还会在1300万吨以上。
     [新闻点评]中糖协会议已经在昨日结束,官方虽然表示将会收储,然而详细计划却未 公布,还停留在观察、意愿的层面,给市场增添几分“冷空气”。同时,本榨季食糖可供应 量略大于消费量,9月底将有新疆糖面市,后期现货压力不言而喻。
□截至8月底成品白糖累计平均销售价格6421.32元/吨
     中国糖业协会对全国重点制糖企业(集团)报送的数据统计:2011/12年制糖期截至 2012年8月底,重点制糖企业(集团)累计加工糖料7990.21万吨,累计产糖954.57万 吨。重点制糖企业(集团)累计销售食糖800.49万吨,累计销糖率83.9%;成品白糖累计平 均销售价格6421.32元/吨(上制糖期同期为7106.74元/吨)。其中:甜菜糖累计平均销售 价格6924.05元/吨(上制糖期同期为7009.81元/吨),甘蔗糖累计平均销售价格6375.69 元/吨(上制糖期同期为7115.06元/吨)。
     重点制糖企业(集团)2012年8月份销售食糖101.03万吨,成品白糖平均销售价格 5917.93元/吨,其中:甜菜糖平均销售价格6762.22元/吨,甘蔗糖平均销售价格5894.35 元/吨。
     [新闻点评]环比2012年7月份,重点制糖企业(集团)8月份销糖量增多3.05万吨, 7、8月份销糖量连续增多。不过,8月份重点制糖企业(集团)甘蔗糖平均售价跌破6000 元/吨,较7月份6210.58元/吨的售价大幅下滑,表明制糖企业受压力影响抛售食糖,而收 储传言仅激起消费浪花,对现货价格的提振作用并不大,进一步说明收储价格仍未确定,收 储时间模糊不明。目前全国食糖库存同比去年增多81.28万吨,甜菜将在本月底开榨,库存 压力未减,糖价上行阻力重重。
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